看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地(dì)区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日(rì)后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(b邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ù)断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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