金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化的(de)背景下(xià)，日(rì)本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避免，但良(liáng)好(hǎo)的医(yī)疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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